Разбиране на методите и принципите за оценка при сделките по сливания и придобивания
Оценяването е процес на определяне на икономическата стойност на актив или пасив. Това включва оценка на очакваните бъдещи парични потоци или печалби на дадена компания и след това дисконтиране на тези парични потоци до тяхната настояща стойност с помощта на дисконтов процент. Получената стойност е приблизителната стойност на компанията или актива.
2. Какви са различните методи за оценка?
Има няколко метода за оценка, включително:
a) Оценка на базата на активи: Този метод оценява компания въз основа на стойността на нейните активи, като собственост, оборудване и инвентар.
b) Подход на доходите : Този метод оценява компания въз основа на нейните очаквани бъдещи парични потоци, използвайки техники като анализ на дисконтираните парични потоци (DCF) или капитализация на печалбите.
c) Пазарен подход : Този метод оценява компания, като я сравнява с подобни компании, които наскоро са били продадени или се търгуват публично.
d) Разходен подход : Този метод оценява компанията въз основа на разходите за подмяна на нейните активи, като имоти и оборудване.
3. Какво представлява анализът на дисконтирания паричен поток (DCF)?
Анализът на дисконтирания паричен поток (DCF) е метод за оценка, който оценява настоящата стойност на очакваните бъдещи парични потоци на компанията, като използва дисконтов процент, за да отрази стойността на парите във времето. Дисконтовият процент обикновено се базира на среднопретеглената цена на капитала (WACC), която взема предвид цената на дълговото и капиталовото финансиране, както и данъчните облекчения от дълговото финансиране.
4. Какво представлява среднопретеглената цена на капитала (WACC)?
Среднопретеглената цена на капитала (WACC) е мярка за цената на капитала на компанията, като се вземат предвид цената на дълга и капиталовото финансиране, както и данъчните ползи от дълга финансиране. Изчислява се чрез претегляне на цената на всеки източник на капитал спрямо неговия дял от общия капитал.
5. Каква е разликата между балансовата стойност и пазарната стойност?
Балансовата стойност е стойността на активите и пасивите на компанията, записана в нейните финансови отчети. Пазарната стойност, от друга страна, е цената, която желаещият купувач би платил за акциите или активите на компанията при сделка на справедливи пазари. Счетоводната стойност може да не отразява истинската икономическа стойност на компанията, тъй като не взема предвид нематериални активи като репутация на марка или човешки капитал.
6. Каква е ролята на експерта по оценка в сделките по сливания и придобивания?
Експертът по оценка играе решаваща роля в сделките по сливания и придобивания, като предоставя независима и обективна оценка на стойността на целевата компания. Това помага на купувачите и продавачите да договорят справедлива цена за сделката и може също така да предостави доказателства в съда, ако сделката се провали. Експертите по оценяване могат да използват различни методи за определяне на стойността, включително финансово моделиране, анализ на пазара и оценка на базата на активи.
7. Кои са някои често срещани клопки, които трябва да избягвате при извършване на оценка?
Някои често срещани клопки, които трябва да избягвате при извършване на оценка, включват:
a) Използване на остаряла или непълна финансова информация.
b) Неотчитане на нематериални активи като репутация на марка или човешки капитал.
c) Използване грешен дисконтов процент или метод на оценка.
d) Неотчитане на рисковете и несигурностите.
) Надценяване на стойността на компанията въз основа на оптимистични прогнози.
f) Подценяване на стойността на компанията въз основа на песимистични прогнози.
g) Неотчитане на влияние на външни фактори като пазарни тенденции или регулаторни промени.
Това ми харесва
Това не ми харесва
Съобщете за грешка в съдържанието
Сподели
