Разбиране на суапове: видове, употреби и рискове

Суапът е финансов дериват, който включва обмен на един поток от парични потоци за друг. Инвеститорите и институциите използват суапове, за да управляват финансовия риск, да спекулират с бъдещи движения на цените или да се възползват от възможностите за арбитраж.
Суаповете могат да бъдат категоризирани в няколко вида въз основа на базовите активи, които се обменят:
1. Лихвени суапове: Тези суапове включват размяна на фиксирани и плаващи лихвени плащания въз основа на условна сума. Фиксираната част плаща фиксиран лихвен процент, докато плаващата част плаща плаваща лихва (обикновено LIBOR).
2. Валутни суапове: Тук едната страна обменя главница и лихвени плащания в една валута за същите суми в друга валута.
3. Стокови суапове: Тези суапове включват обмен на парични потоци въз основа на цената на дадена стока, като петрол или злато.
4. Кредитни суапове: Тези суапове осигуряват защита срещу неизпълнение от една страна на другата. Купувачът на суапа получава плащане, ако референтният субект не изпълни задълженията си, докато продавачът осигурява защитата.
5. Капиталови суапове: Тези суапове включват обмен на парични потоци въз основа на цената на капиталов индекс или конкретна акция.
6. Суапове с обща възвращаемост (TRS): TRS са подобни на суаповете за лихвен процент, но също така включват капиталовите печалби или загуби от базовите активи.
7. Инфлационни суапове: Тези суапове осигуряват защита срещу инфлация чрез размяна на фиксирани и плаващи плащания въз основа на инфлационен индекс.
8. Метеорологични суапове: Тези суапове включват обмен на парични потоци въз основа на метеорологичните условия, като температура или нива на валежи.
9. Селскостопански суапове: Тези суапове включват обмен на парични потоци въз основа на цената на селскостопански стоки, като пшеница или соя.
10. Катастрофни суапове: Тези суапове осигуряват защита срещу природни бедствия, като урагани или земетресения.
Суаповете могат да се използват както за хеджиране, така и за спекулации. Например, една компания може да използва лихвен суап, за да фиксира разходите си по заеми, докато инвеститор може да използва валутен суап, за да хеджира срещу колебания в обменните курсове. Суаповете обаче могат да се използват и за по-сложни и рискови стратегии, като например залагане на посоката на лихвените проценти или цените на стоките.
Важно е да се отбележи, че суаповете са извънборсови (OTC) деривати, което означава, че не се търгуват на борси като акции или фючърсни договори. Това ги прави по-сложни и по-малко прозрачни от други финансови инструменти и може да увеличи риска от измами или манипулиране на пазара. В резултат на това регулаторите работят за подобряване на надзора и прозрачността на суап пазара.