Pochopení swapů: typy, použití a rizika

Swap je finanční derivát, který zahrnuje výměnu jednoho toku peněžních toků za jiný. Investoři a instituce používají swapy k řízení finančních rizik, ke spekulacím na budoucí pohyby cen nebo k využití příležitostí arbitráže. Swapy lze rozdělit do několika typů na základě směňovaných podkladových aktiv: Úrokové swapy: Tyto swapy zahrnují výměnu pevných a pohyblivých úrokových plateb na základě pomyslné částky. Pevná část platí pevnou sazbu, zatímco pohyblivá část platí pohyblivou sazbu (typicky LIBOR).
2. Měnové swapy: Zde jedna strana směňuje splátky jistiny a úroků v jedné měně za stejné částky v jiné měně.
3. Komoditní swapy: Tyto swapy zahrnují výměnu peněžních toků na základě ceny komodity, jako je ropa nebo zlato.
4. Kreditní swapy: Tyto swapy poskytují ochranu proti selhání jedné strany vůči druhé. Kupující swapu obdrží platbu v případě selhání referenčního subjektu, zatímco prodávající poskytuje ochranu.
5. Akciové swapy: Tyto swapy zahrnují výměnu peněžních toků na základě ceny akciového indexu nebo konkrétní akcie.
6. Total Return Swaps (TRS): TRS jsou podobné úrokovým swapům, ale zahrnují také kapitálové zisky nebo ztráty z podkladových aktiv.
7. Inflační swapy: Tyto swapy poskytují ochranu proti inflaci výměnou pevných a pohyblivých plateb na základě inflačního indexu.
8. Weather Swaps: Tyto swapy zahrnují výměnu peněžních toků na základě povětrnostních podmínek, jako je teplota nebo úroveň srážek.
9. Zemědělské swapy: Tyto swapy zahrnují výměnu peněžních toků na základě ceny zemědělských komodit, jako je pšenice nebo sója.
10. Katastrofické swapy: Tyto swapy poskytují ochranu před přírodními katastrofami, jako jsou hurikány nebo zemětřesení. Swapy lze použít jak pro zajištění, tak pro spekulace. Společnost může například použít úrokový swap k fixaci svých výpůjčních nákladů, zatímco investor může použít měnový swap k zajištění proti kolísání směnných kurzů. Swapy však lze použít i pro složitější a rizikovější strategie, jako je sázení na směr úrokových sazeb nebo cen komodit. Je důležité si uvědomit, že swapy jsou mimoburzovní (OTC) deriváty, což znamená, že se s nimi neobchoduje. burzy jako akcie nebo futures kontrakty. Díky tomu jsou složitější a méně transparentní než jiné finanční nástroje a mohou zvýšit riziko podvodu nebo manipulace s trhem. V důsledku toho regulační orgány pracují na zlepšení dohledu a transparentnosti na swapovém trhu.