Backwardation auf Rohstoffmärkten verstehen

Unter Backwardation versteht man eine Situation, in der der Preis einer Ware oder eines Finanzinstruments in der Zukunft niedriger ist als heute. Dies kann eintreten, wenn der Markt erwartet, dass der Preis in der Zukunft sinkt, was zu einem Wertverlust von Terminkontrakten führt.

Zum Beispiel, wenn der Ölpreis heute 100 US-Dollar pro Barrel beträgt und der Preis eines Terminkontrakts für die Öllieferung in Sechs Monate beträgt 95 US-Dollar pro Barrel, dann gibt es eine Backwardation von 5 US-Dollar pro Barrel. Das bedeutet, dass der Markt davon ausgeht, dass der Ölpreis in sechs Monaten niedriger sein wird als heute. Eine Backwardation kann aus verschiedenen Gründen auftreten, darunter Änderungen bei Angebot und Nachfrage, geopolitische Ereignisse und Veränderungen in der Marktstimmung. Sie kann auch durch die Kosten für die Lagerung von Lagerbeständen oder die Kosten für die Finanzierung einer Position beeinflusst werden.

Investoren und Händler können die Backwardation als Signal zum Kauf oder Verkauf einer Ware oder eines Finanzinstruments nutzen. Wenn beispielsweise der Preis eines Terminkontrakts in der Zukunft niedriger ist als heute, kann sich ein Anleger dafür entscheiden, den Kontrakt heute zu verkaufen und ihn in der Zukunft zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um von der Differenz zu profitieren. Backwardation kann jedoch auch ein Zeichen für einen schwachen Markt sein, und Anleger sollten ihre Risikotoleranz sorgfältig abwägen, bevor sie auf dieser Strategie basierende Geschäfte tätigen.