Κατανόηση του Outjump στη Διαπραγμάτευση Επιλογών

Το Outjump είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται στο πλαίσιο της διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης. Αναφέρεται στην κατάσταση όπου η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει την τιμή εξάσκησης ενός δικαιώματος προαίρεσης, με αποτέλεσμα ο κάτοχος του δικαιώματος να λαμβάνει μια εγγενή αξία μεγαλύτερη από το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για το δικαίωμα επιλογής.

Με άλλα λόγια, εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει την απεργία τιμή, ο κάτοχος του δικαιώματος μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης και να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην υψηλότερη αγοραία τιμή, πραγματοποιώντας κέρδος που είναι μεγαλύτερο από το αρχικό ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για το δικαίωμα. Αυτό το πλεονάζον κέρδος αναφέρεται ως outjump.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε ένα δικαίωμα αγοράς στη μετοχή XYZ με τιμή εξάσκησης 50 $ και η υποκείμενη μετοχή διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή στα 40 $. Εάν η τιμή της μετοχής εκτιναχθεί ξαφνικά στα 60 $, ο κάτοχος του δικαιώματος μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα και να πουλήσει τη μετοχή στα 60 $, πραγματοποιώντας κέρδος 10 $ ανά μετοχή ($60 - $50) ή 20% πάνω από το αρχικό ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για την επιλογή. Αυτό το υπερβάλλον κέρδος είναι το outjump.

Το Outjump είναι μια σημαντική έννοια στη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, επειδή μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την κερδοφορία μιας θέσης δικαιωμάτων προαίρεσης. Συχνά χρησιμοποιείται από τους διαπραγματευτές δικαιωμάτων προαίρεσης για τη μέτρηση της πιθανής κερδοφορίας μιας συναλλαγής δικαιωμάτων προαίρεσης και για τη διαχείριση της έκθεσής τους στον κίνδυνο.