Κατανόηση των παραγώγων Cognovits: Ένας οδηγός για την προστασία πιστωτικών συμβάντων

Το Cognovits είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται στο πλαίσιο των χρηματοπιστωτικών μέσων, ιδιαίτερα στον τομέα της δομημένης χρηματοδότησης. Αναφέρεται σε έναν τύπο παραγώγου που βασίζεται σε ένα πιστωτικό γεγονός, όπως πτώχευση ή χρεοκοπία, και έχει σχεδιαστεί για να παρέχει προστασία έναντι ζημιών λόγω τέτοιων γεγονότων.

Ένα παράγωγο cognovits είναι ουσιαστικά μια σύμβαση μεταξύ δύο μερών που καθορίζει τους όρους ποιο μέρος (ο "αγοραστής προστασίας") θα λάβει πληρωμή σε περίπτωση πιστωτικού συμβάντος που επηρεάζει το άλλο μέρος (τον "πωλητή προστασίας"). Η πληρωμή που λαμβάνει ο αγοραστής προστασίας βασίζεται συνήθως στη διαφορά μεταξύ της αξίας του περιουσιακού στοιχείου πριν από το πιστωτικό γεγονός και της αξίας του μετά το συμβάν ή στο ποσό της ζημίας που υπέστη ο αγοραστής προστασίας ως αποτέλεσμα του πιστωτικού συμβάντος.

Τα παράγωγα Cognovits μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αντιστάθμιση πιθανών ζημιών λόγω πιστωτικών γεγονότων, όπως αθετήσεις υποχρεώσεων ή χρεοκοπίες, και μπορούν να προσαρμοστούν για να ανταποκρίνονται στις συγκεκριμένες ανάγκες των εμπλεκομένων μερών. Συχνά χρησιμοποιούνται σε δομημένες χρηματοοικονομικές συναλλαγές, όπως τιτλοποιήσεις και χρεωστικές υποχρεώσεις με εξασφαλίσεις (CDO), όπου ο κίνδυνος αθέτησης ή χρεοκοπίας είναι υψηλός. και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη διαχείριση κινδύνου σε δομημένες χρηματοοικονομικές συναλλαγές.