Comprendre la CVA : l'ajustement de la valorisation du crédit expliqué

CVA signifie Ajustement de la valorisation du crédit. Il s'agit d'un ajustement apporté à la valeur d'un instrument financier pour refléter le risque de crédit potentiel de la contrepartie. En d’autres termes, il s’agit d’une estimation de la perte attendue qui pourrait être subie si la contrepartie ne respecte pas ses obligations.

CVA est généralement utilisée dans les transactions sur produits dérivés, où une partie est exposée au risque de crédit de l’autre partie. Par exemple, si une banque détient un swap sur défaut de crédit (CDS) sur une entreprise, elle est exposée au défaut potentiel de cette entreprise. L'ajustement du CVA refléterait la perte attendue que la banque pourrait subir en cas de défaut de l'entreprise.

CVA est calculé à l'aide de diverses méthodes, notamment des modèles de perte attendue pondérés par probabilité et des modèles de migration de crédit. Ces méthodes prennent en compte des facteurs tels que la solvabilité de la contrepartie, la durée de la transaction et la probabilité de défaut.

CVA est un concept important dans la gestion des risques pour les institutions financières, car il permet de quantifier les pertes potentielles associées à leur exposition. au risque de crédit de contrepartie. Il est également utilisé dans les exigences réglementaires en matière de capital, car il constitue l’une des composantes de l’exigence de capital pour le risque de crédit.