Comprendre les dérivés Cognovits : un guide sur la protection contre les événements de crédit

Cognovits est un terme utilisé dans le contexte des instruments financiers, notamment dans le domaine des financements structurés. Il fait référence à un type de dérivé basé sur un événement de crédit, tel qu'un défaut ou une faillite, et conçu pour fournir une protection contre les pertes dues à de tels événements.

Un dérivé cognovits est essentiellement un contrat entre deux parties qui précise les conditions sous laquelle une partie (l'« acheteur de protection ») recevra le paiement en cas d'événement de crédit affectant l'autre partie (le « vendeur de protection »). Le paiement reçu par l'acheteur de protection est généralement basé sur la différence entre la valeur de l'actif avant l'événement de crédit et sa valeur après l'événement, ou sur le montant de la perte subie par l'acheteur de protection à la suite de l'événement de crédit.

Les dérivés Cognovits peuvent être utilisés pour se couvrir contre les pertes potentielles dues à des événements de crédit, tels que des défauts ou des faillites, et peuvent être personnalisés pour répondre aux besoins spécifiques des parties impliquées. Ils sont souvent utilisés dans des transactions financières structurées, telles que les titrisations et les titres de créance garantis (CDO), où le risque de défaut ou de faillite est élevé.

Dans l'ensemble, les dérivés cognovits sont un type d'instrument financier qui offre une protection contre les pertes dues à des événements de crédit, et peut être utilisé pour gérer les risques dans les transactions financières structurées.