कॉग्नोविट्स डेरिवेटिव्स को समझना: क्रेडिट इवेंट प्रोटेक्शन के लिए एक गाइड
कॉग्नोविट्स एक शब्द है जिसका उपयोग वित्तीय साधनों के संदर्भ में किया जाता है, विशेष रूप से संरचित वित्त के क्षेत्र में। यह एक प्रकार के व्युत्पन्न को संदर्भित करता है जो किसी क्रेडिट घटना पर आधारित होता है, जैसे कि डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन, और ऐसी घटनाओं के कारण होने वाले नुकसान से सुरक्षा प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। कॉग्नोविट्स व्युत्पन्न अनिवार्य रूप से दो पक्षों के बीच एक अनुबंध है जो शर्तों को निर्दिष्ट करता है किसी एक पक्ष ("संरक्षण खरीदार") को दूसरे पक्ष ("संरक्षण विक्रेता") को प्रभावित करने वाली किसी क्रेडिट घटना की स्थिति में भुगतान प्राप्त होगा। सुरक्षा खरीदार द्वारा प्राप्त भुगतान आम तौर पर क्रेडिट घटना से पहले परिसंपत्ति के मूल्य और घटना के बाद उसके मूल्य के बीच के अंतर पर या क्रेडिट घटना के परिणामस्वरूप सुरक्षा खरीदार द्वारा किए गए नुकसान की राशि पर आधारित होता है।
कॉग्नोविट्स डेरिवेटिव का उपयोग डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन जैसी क्रेडिट घटनाओं के कारण होने वाले संभावित नुकसान से बचाव के लिए किया जा सकता है, और इसमें शामिल पक्षों की विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अनुकूलित किया जा सकता है। इनका उपयोग अक्सर संरचित वित्त लेनदेन में किया जाता है, जैसे कि प्रतिभूतिकरण और संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ), जहां डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन का जोखिम अधिक होता है। कुल मिलाकर, कॉग्नोविट्स डेरिवेटिव एक प्रकार का वित्तीय साधन है जो क्रेडिट घटनाओं के कारण होने वाले नुकसान से सुरक्षा प्रदान करता है। और इसका उपयोग संरचित वित्त लेनदेन में जोखिम का प्रबंधन करने के लिए किया जा सकता है।
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