A csereügyletek megértése: típusok, felhasználások és kockázatok

A swap olyan pénzügyi származékos ügylet, amely magában foglalja a cash flow-k egyik áramának egy másikra cseréjét. A befektetők és intézmények swapokat használnak a pénzügyi kockázatok kezelésére, spekulálnak a jövőbeni ármozgásokkal, vagy kihasználják az arbitrázslehetőségeket. A csereügyletek több típusba sorolhatók a kicserélt mögöttes eszközök alapján:
1. Kamatláb-csereügyletek: Ezek a swapügyletek fix és változó kamatfizetések cseréjét foglalják magukban egy elvi összeg alapján. A rögzített láb fix, míg a lebegő láb lebegő kamatozást (általában LIBOR) fizet.
2. Devizacsereügyletek: Itt az egyik fél az egyik pénznemben teljesített tőke- és kamatfizetést ugyanazokra az összegekre váltja át egy másik pénznemben.
3. Árucsereügyletek: Ezek a csereügyletek a pénzáramlások cseréjét foglalják magukban egy áru, például olaj vagy arany ára alapján.
4. Hitelcsereügyletek: Ezek a swapok védelmet nyújtanak az egyik fél nemteljesítése ellen. A csereügylet vevője fizetést kap, ha a referencia entitás nem teljesít, míg az eladó biztosítja a védelmet.
5. Részvénycsereügyletek: Ezek a swapügyletek egy részvényindex vagy egy adott részvény árfolyama alapján történő cash flow-k cseréjét foglalják magukban.
6. Total Return Swap (TRS): A TRS hasonló a kamatláb-csereügyletekhez, de magában foglalja a mögöttes eszközök tőkenyereségét vagy veszteségét is.
7. Inflációs csereügyletek: Ezek a swapok védelmet nyújtanak az infláció ellen azáltal, hogy inflációs indexen alapuló fix és lebegő fizetéseket váltanak ki.
8. Időjárási csereügyletek: Ezek a csereügyletek az időjárási körülmények, például a hőmérséklet vagy a csapadékszint alapján történő pénzáramlások cseréjét foglalják magukban.
9. Mezőgazdasági csereügyletek: Ezek a csereügyletek a mezőgazdasági áruk, például a búza vagy a szójabab ára alapján pénzmozgások cseréjét foglalják magukban.
10. Katasztrófa csereügyletek: Ezek a swapok védelmet nyújtanak a természeti katasztrófák, például hurrikánok vagy földrengések ellen. A csereügyletek fedezeti és spekulációra egyaránt használhatók. Például egy vállalat kamatláb-swap ügyletet alkalmazhat hitelfelvételi költségeinek rögzítésére, míg egy befektető devizacsere-ügyletet alkalmazhat az árfolyam-ingadozások elleni fedezésre. A swapok azonban összetettebb és kockázatosabb stratégiákhoz is használhatók, mint például a kamatlábak vagy a nyersanyagárak irányára való fogadás. Fontos megjegyezni, hogy a swapok tőzsdén kívüli (OTC) származékos ügyletek, vagyis nem kereskednek velük. tőzsdék, például részvények vagy határidős szerződések. Ez összetettebbé és kevésbé átláthatóvá teszi őket, mint más pénzügyi eszközök, és növelheti a csalás vagy a piaci manipuláció kockázatát. Ennek eredményeként a szabályozók a swappiac felügyeletének és átláthatóságának javításán dolgoztak.