M&A取引における評価方法と原則を理解する
評価は、資産または負債の経済的価値を決定するプロセスです。これには、企業の予想される将来のキャッシュ フローまたは収益を推定し、割引率を使用してそれらのキャッシュ フローを現在価値に割り引くことが含まれます。結果として得られる価値は、会社または資産の推定価値です。
2. さまざまな評価方法には何がありますか?
a) 資産ベースの評価: この方法では、有形固定資産、設備、在庫などの資産の価値に基づいて企業を評価します。 b) 収益アプローチ: この方法では、割引キャッシュ フロー (DCF) 分析や収益の資本化などの手法を使用して、予想される将来のキャッシュ フローに基づいて企業を評価します。
c) 市場アプローチ : この方法では、最近設立された類似の企業と比較することによって企業を評価します。 d) コストアプローチ: この方法では、有形固定資産や設備などの資産を交換するコストに基づいて企業を評価します。3. 割引キャッシュ フロー (DCF) 分析とは何ですか? 割引キャッシュ フロー (DCF) 分析は、お金の時間価値を反映する割引率を使用して、企業の予想される将来キャッシュ フローの現在価値を推定する評価方法です。割引率は通常、加重平均資本コスト (WACC) に基づきます。WACC には、負債と株式による資金調達のコスト、および負債による資金調達の税制上の優遇措置が考慮されています。加重平均資本コスト (WACC) とは何ですか?加重平均資本コスト (WACC) は、負債と株式調達のコスト、および負債による税優遇を考慮した企業の資本コストの尺度です。融資。これは、各資本源のコストを総資本に占める割合で重み付けすることによって計算されます。
5。簿価と市場価値の違いは何ですか?
簿価とは、財務諸表に記録されている企業の資産と負債の価値です。一方、市場価値は、独立企業間の取引において、意欲的な買い手が企業の株式または資産に対して支払うであろう価格です。簿価にはブランドの評判や人的資本などの無形資産が考慮されていないため、企業の真の経済的価値を反映していない可能性があります。 M&A 取引における評価専門家の役割は何ですか? 評価専門家は、対象会社の価値について独立した客観的な評価を提供することで、M&A 取引において重要な役割を果たします。これは、買い手と売り手が取引の公正な価格を交渉するのに役立ち、取引がうまくいかなかった場合に法廷で証拠を提供することもできます。評価専門家は、財務モデリング、市場分析、資産ベースの評価など、さまざまな方法を使用して価値を決定します。7. 評価を行う際に避けるべき一般的な落とし穴は何ですか? 評価を行う際に避けるべき一般的な落とし穴は次のとおりです。
a) 古いまたは不完全な財務情報を使用する。
b) ブランドの評判や人的資本などの無形資産を考慮しない。
c) を使用する間違った割引率または評価方法。
d) リスクと不確実性を考慮していない。
e) 楽観的な予測に基づいて企業の価値を過大評価している。
f) 悲観的な予測に基づいて企業の価値を過小評価している。
g)市場動向や規制変更などの外部要因の影響。
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