M&A 거래의 가치평가 방법과 원칙의 이해
평가는 자산이나 부채의 경제적 가치를 결정하는 과정입니다. 여기에는 예상되는 미래 현금 흐름이나 회사의 수익을 추정한 다음 할인율을 사용하여 해당 현금 흐름을 현재 가치로 할인하는 작업이 포함됩니다. 결과 값은 회사 또는 자산의 추정 가치입니다.
2. 다양한 가치 평가 방법은 무엇입니까?
a) 자산 기반 가치 평가: 이 방법은 자산, 장비, 재고와 같은 자산의 가치를 기준으로 회사를 평가합니다.
b) 소득 접근 방식 : 이 방법은 할인현금흐름(DCF) 분석이나 이익의 자본화와 같은 기술을 사용하여 예상 미래 현금 흐름을 기준으로 기업을 평가합니다.
c) 시장 접근 방식: 이 방법은 최근에 상장된 유사한 기업과 비교하여 기업을 평가합니다. 매각되거나 공개적으로 거래됩니다.
3) 비용 접근법: 이 방법은 자산 및 장비와 같은 자산을 교체하는 비용을 기준으로 회사의 가치를 평가합니다.
3. 할인된 현금 흐름(DCF) 분석이란 무엇입니까?
할인된 현금 흐름(DCF) 분석은 돈의 시간 가치를 반영하는 할인율을 사용하여 회사의 예상 미래 현금 흐름의 현재 가치를 추정하는 평가 방법입니다. 할인율은 일반적으로 부채 및 자기자본 조달 비용과 부채 조달의 세금 혜택을 고려한 가중 평균 자본 비용(WACC)을 기준으로 합니다.
4. 가중평균자본비용(WACC)이란 무엇입니까? 가중평균자본비용(WACC)은 부채 비용, 자기자본 조달 비용 및 부채의 세금 혜택을 고려한 회사의 자본 비용을 측정한 것입니다. 자금조달. 이는 총 자본의 비율에 따라 각 자본 소스의 비용을 가중하여 계산됩니다.
5. 장부가치와 시장가치의 차이는 무엇입니까? 장부가치는 재무제표에 기록된 회사의 자산과 부채의 가치입니다. 반면, 시장 가치는 구매자가 독립된 거래에서 회사의 주식이나 자산에 대해 지불할 가격입니다. 장부가치는 브랜드 평판이나 인적 자본과 같은 무형 자산을 고려하지 않기 때문에 회사의 실제 경제적 가치를 반영하지 않을 수 있습니다.
6. M&A 거래에서 가치평가 전문가의 역할은 무엇입니까?
가치평가 전문가는 대상 회사의 가치에 대한 독립적이고 객관적인 평가를 제공함으로써 M&A 거래에서 중요한 역할을 합니다. 이는 구매자와 판매자가 거래에 대한 공정한 가격을 협상하는 데 도움이 되며, 거래가 실패할 경우 법정에서 증거를 제공할 수도 있습니다. 평가 전문가는 재무 모델링, 시장 분석 및 자산 기반 평가를 포함하여 가치를 결정하기 위해 다양한 방법을 사용할 수 있습니다.
7. 평가를 수행할 때 피해야 할 일반적인 함정은 무엇입니까? 평가를 수행할 때 피해야 할 몇 가지 일반적인 함정은 다음과 같습니다.
a) 오래되었거나 불완전한 재무 정보 사용.
b) 브랜드 평판이나 인적 자본과 같은 무형 자산을 고려하지 않음.
c) 사용 잘못된 할인율 또는 가치 평가 방법.
d) 위험과 불확실성을 설명하지 못함.
e) 낙관적 예측을 바탕으로 회사 가치를 과대평가함.
f) 비관적 예측을 기반으로 회사 가치를 과소평가함.
g) 시장 동향이나 규제 변화와 같은 외부 요인의 영향.
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