Memahami Kaedah dan Prinsip Penilaian dalam Transaksi M&J

Penilaian ialah proses menentukan nilai ekonomi sesuatu aset atau liabiliti. Ia melibatkan anggaran aliran tunai masa hadapan atau pendapatan syarikat, dan kemudian mendiskaun aliran tunai tersebut kepada nilai semasa menggunakan kadar diskaun. Nilai yang terhasil ialah anggaran nilai syarikat atau aset.
2. Apakah kaedah penilaian yang berbeza ?Terdapat beberapa kaedah penilaian, termasuk:
a) Penilaian berasaskan aset : Kaedah ini menilai syarikat berdasarkan nilai asetnya, seperti harta benda, peralatan dan inventori.
b) Pendekatan pendapatan : Kaedah ini menilai syarikat berdasarkan jangkaan aliran tunai masa hadapannya, menggunakan teknik seperti analisis aliran tunai terdiskaun (DCF) atau permodalan pendapatan.
c) Pendekatan pasaran : Kaedah ini menghargai syarikat dengan membandingkannya dengan syarikat serupa yang baru-baru ini dijual atau didagangkan secara awam.
d) Pendekatan kos : Kaedah ini menilai syarikat berdasarkan kos menggantikan asetnya, seperti harta dan peralatan.
3. Apakah analisis aliran tunai terdiskaun (DCF)?
Analisis aliran tunai terdiskaun (DCF) ialah kaedah penilaian yang menganggarkan nilai semasa aliran tunai masa hadapan syarikat yang dijangka, menggunakan kadar diskaun untuk mencerminkan nilai masa wang. Kadar diskaun biasanya berdasarkan kos modal purata wajaran (WACC), yang mengambil kira kos pembiayaan hutang dan ekuiti, serta faedah cukai pembiayaan hutang.
4. Apakah kos modal purata berwajaran (WACC) ?
Kos modal purata wajaran (WACC) ialah ukuran kos modal syarikat, dengan mengambil kira kos hutang dan pembiayaan ekuiti, serta faedah cukai hutang. pembiayaan. Ia dikira dengan menimbang kos setiap sumber modal dengan perkadaran jumlah modal.
5. Apakah perbezaan antara nilai buku dan nilai pasaran ?
Nilai buku ialah nilai aset dan liabiliti syarikat seperti yang direkodkan dalam penyata kewangannya. Nilai pasaran, sebaliknya, ialah harga yang pembeli sanggup bayar untuk saham atau aset syarikat dalam urus niaga tanpa had. Nilai buku mungkin tidak menggambarkan nilai ekonomi sebenar syarikat, kerana ia tidak mengambil kira aset tidak ketara seperti reputasi jenama atau modal insan.
6. Apakah peranan pakar penilaian dalam urus niaga M&A?
Pakar penilaian memainkan peranan penting dalam urus niaga M&A dengan menyediakan penilaian bebas dan objektif terhadap nilai syarikat sasaran. Ini membantu pembeli dan penjual untuk merundingkan harga yang berpatutan untuk urus niaga itu, dan juga boleh memberikan bukti di mahkamah jika perjanjian itu menjadi buruk. Pakar penilaian boleh menggunakan pelbagai kaedah untuk menentukan nilai, termasuk pemodelan kewangan, analisis pasaran dan penilaian berasaskan aset.
7. Apakah beberapa perangkap biasa yang perlu dielakkan semasa menjalankan penilaian ?
Beberapa perangkap biasa yang perlu dielakkan semasa menjalankan penilaian termasuk:
a) Menggunakan maklumat kewangan yang lapuk atau tidak lengkap.
b) Gagal mempertimbangkan aset tidak ketara seperti reputasi jenama atau modal insan.
c) Menggunakan kadar diskaun atau kaedah penilaian yang salah.
d) Gagal mengambil kira risiko dan ketidakpastian.
e) Melebihkan nilai syarikat berdasarkan unjuran optimistik.
f) Meremehkan nilai syarikat berdasarkan unjuran pesimis.
g) Gagal mempertimbangkan kesan faktor luaran seperti trend pasaran atau perubahan peraturan.