CVA begrijpen: de kredietwaarderingsaanpassing uitgelegd

CVA staat voor Credit Valuation Adjustment. Het is een aanpassing aan de waarde van een financieel instrument om het potentiële kredietrisico van de tegenpartij weer te geven. Met andere woorden, het is een schatting van het verwachte verlies dat kan worden geleden als de tegenpartij zijn verplichtingen niet nakomt. CVA wordt doorgaans gebruikt bij derivatentransacties, waarbij de ene partij wordt blootgesteld aan het kredietrisico van de andere partij. Als een bank bijvoorbeeld een credit default swap (CDS) lang heeft afgesloten op een bedrijf, is zij blootgesteld aan het potentiële faillissement van dat bedrijf. De CVA-aanpassing zou het verwachte verlies weerspiegelen dat de bank zou kunnen lijden als het bedrijf in gebreke blijft. De CVA wordt berekend met behulp van een verscheidenheid aan methoden, waaronder kansgewogen verwachte verliesmodellen en kredietmigratiemodellen. Deze methoden houden rekening met factoren zoals de kredietwaardigheid van de tegenpartij, de looptijd van de transactie en de waarschijnlijkheid van wanbetaling. CVA is een belangrijk concept in het risicobeheer voor financiële instellingen, omdat het helpt bij het kwantificeren van de potentiële verliezen die verband houden met hun blootstelling. tegenpartijkredietrisico. Het wordt ook gebruikt bij wettelijke kapitaalvereisten, omdat het een van de componenten is van de kapitaalvereiste voor kredietrisico.