Swaps begrijpen: soorten, gebruik en risico's

Een swap is een financieel derivaat waarbij de ene stroom kasstromen wordt uitgewisseld voor een andere. Beleggers en instellingen gebruiken swaps om financiële risico's te beheersen, te speculeren op toekomstige prijsbewegingen of te profiteren van arbitragemogelijkheden. Swaps kunnen in verschillende typen worden onderverdeeld op basis van de onderliggende activa die worden uitgewisseld: 1. Interest Rate Swaps: Bij deze swaps worden vaste en variabele rentebetalingen uitgewisseld op basis van een notioneel bedrag. Het vaste deel betaalt een vaste rente, terwijl het variabele deel een variabele rente betaalt (doorgaans LIBOR).
2. Valutaswaps: Hier ruilt een partij hoofdsom- en rentebetalingen in de ene valuta in voor dezelfde bedragen in een andere valuta.
3. Commodity Swaps: Bij deze swaps worden kasstromen uitgewisseld op basis van de prijs van een grondstof, zoals olie of goud. Credit Swaps: Deze swaps bieden bescherming tegen wanbetaling door de ene partij tegenover de andere. De koper van de swap ontvangt een betaling als de referentie-entiteit in gebreke blijft, terwijl de verkoper de bescherming biedt.
5. Aandelenswaps: Bij deze swaps worden kasstromen uitgewisseld op basis van de prijs van een aandelenindex of een specifiek aandeel. Total Return Swaps (TRS): TRS zijn vergelijkbaar met renteswaps, maar omvatten ook de kapitaalwinsten of -verliezen op de onderliggende activa.
7. Inflatieswaps: Deze swaps bieden bescherming tegen inflatie door vaste en variabele betalingen uit te wisselen op basis van een inflatie-index.
8. Weerswaps: Bij deze swaps worden kasstromen uitgewisseld op basis van weersomstandigheden, zoals temperatuur of neerslagniveaus. Landbouwswaps: Deze swaps omvatten het uitwisselen van kasstromen op basis van de prijs van landbouwgrondstoffen, zoals tarwe of sojabonen.
10. Catastrofe Swaps: Deze swaps bieden bescherming tegen natuurrampen, zoals orkanen of aardbevingen. Swaps kunnen worden gebruikt voor zowel hedging als speculatie. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een renteswap gebruiken om zijn financieringskosten te fixeren, terwijl een belegger een valutaswap kan gebruiken om zich in te dekken tegen schommelingen in de wisselkoersen. Swaps kunnen echter ook worden gebruikt voor complexere en riskantere strategieën, zoals wedden op de richting van rentetarieven of grondstoffenprijzen. Het is belangrijk op te merken dat swaps over-the-counter (OTC)-derivaten zijn, wat betekent dat ze niet worden verhandeld op beurzen zoals aandelen of termijncontracten. Dit maakt ze complexer en minder transparant dan andere financiële instrumenten, en kan het risico op fraude of marktmanipulatie vergroten. Als gevolg hiervan hebben toezichthouders gewerkt aan het verbeteren van het toezicht en de transparantie op de swapmarkt.