Forstå CVA: Kredittvurderingsjusteringen forklart

CVA står for Credit Valuation Adjustment. Det er en justering av verdien av et finansielt instrument for å reflektere den potensielle kredittrisikoen til motparten. Det er med andre ord et estimat på forventet tap som kan påløpe dersom motparten ikke oppfyller sine forpliktelser.

CVA brukes typisk i derivattransaksjoner, hvor den ene parten er eksponert for kredittrisikoen til den andre parten. For eksempel, hvis en bank lenge er en kredittmisligholdsswap (CDS) på et selskap, har den eksponering mot potensiell mislighold av det selskapet. CVA-justeringen vil reflektere det forventede tapet banken kan pådra seg dersom selskapet misligholder.

CVA beregnes ved hjelp av en rekke metoder, inkludert sannsynlighetsvektede forventede tapsmodeller og kredittmigrasjonsmodeller. Disse metodene tar hensyn til faktorer som kredittverdigheten til motparten, transaksjonens løpetid og sannsynligheten for mislighold.

CVA er et viktig konsept i risikostyring for finansinstitusjoner, siden det hjelper til med å kvantifisere potensielle tap knyttet til deres eksponering. til motpartskredittrisiko. Det brukes også i regulatoriske kapitalkrav, da det er en av komponentene i kapitalkravet for kredittrisiko.