Zrozumienie CVA: wyjaśnienie korekty wyceny kredytu

CVA oznacza korektę wyceny kredytowej. Jest to korekta wartości instrumentu finansowego mająca na celu odzwierciedlenie potencjalnego ryzyka kredytowego kontrahenta. Innymi słowy, jest to szacunkowa oczekiwana strata, jaka może zostać poniesiona w przypadku nie wywiązania się kontrahenta ze swoich zobowiązań.

CVA jest zwykle stosowany w transakcjach na instrumentach pochodnych, gdzie jedna strona jest narażona na ryzyko kredytowe drugiej strony. Na przykład, jeśli bank wystawia długą transakcję swapu ryzyka kredytowego (CDS) na spółkę, ma ekspozycję na potencjalną niewykonalność tej spółki. Korekta CVA odzwierciedlałaby oczekiwaną stratę, jaką bank mógłby ponieść w przypadku niewypłacalności przedsiębiorstwa.

CVA oblicza się przy użyciu różnych metod, w tym modeli oczekiwanych strat ważonych prawdopodobieństwem i modeli migracji kredytowej. Metody te uwzględniają takie czynniki, jak zdolność kredytowa kontrahenta, czas trwania transakcji i prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania.

CVA jest ważną koncepcją w zarządzaniu ryzykiem dla instytucji finansowych, ponieważ pomaga określić ilościowo potencjalne straty związane z ich ekspozycją na ryzyko kredytowe kontrahenta. Stosowany jest także w regulacyjnych wymogach kapitałowych, gdyż stanowi jeden ze składników wymogu kapitałowego z tytułu ryzyka kredytowego.