Înțelegerea metodelor și principiilor de evaluare în tranzacțiile de fuziuni și achiziții
Evaluarea este procesul de determinare a valorii economice a unui activ sau pasiv. Aceasta implică estimarea fluxurilor de numerar sau a câștigurilor viitoare așteptate ale unei companii și apoi actualizarea acestor fluxuri de numerar la valoarea lor actuală folosind o rată de actualizare. Valoarea rezultată este valoarea estimată a companiei sau a activului.
2. Care sunt diferitele metode de evaluare ?
Există mai multe metode de evaluare, inclusiv:
a) Evaluarea bazată pe active: Această metodă evaluează o companie pe baza valorii activelor sale, cum ar fi proprietățile, echipamentele și stocurile.
b) Abordarea veniturilor : Această metodă evaluează o companie pe baza fluxurilor de numerar viitoare așteptate, folosind tehnici precum analiza fluxului de numerar actualizat (DCF) sau capitalizarea câștigurilor.
c) Abordarea pieței : Această metodă evaluează o companie comparând-o cu companii similare care au fost recent vândute sau sunt tranzacționate public.
d) Abordarea costurilor: Această metodă evaluează o companie pe baza costului înlocuirii activelor sale, cum ar fi proprietățile și echipamentele.
3. Ce este analiza fluxului de numerar actualizat (DCF) ?
Analiza fluxului de numerar actualizat (DCF) este o metodă de evaluare care estimează valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare așteptate ale unei companii, folosind o rată de actualizare pentru a reflecta valoarea în timp a banilor. Rata de actualizare se bazează în mod obișnuit pe costul mediu ponderat al capitalului (WACC), care ia în considerare costul finanțării datoriilor și a capitalurilor proprii, precum și beneficiile fiscale ale finanțării prin datorii.
4. Care este costul mediu ponderat al capitalului (WACC) ?
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este o măsură a costului capitalului unei companii, luând în considerare costul datoriei și finanțării prin capital propriu, precum și beneficiile fiscale ale datoriilor finanţare. Se calculează ponderând costul fiecărei surse de capital cu proporția sa din capitalul total.
5. Care este diferența dintre valoarea contabilă și valoarea de piață ?
Valoarea contabilă este valoarea activelor și pasivelor unei companii, așa cum sunt înregistrate în situațiile sale financiare. Valoarea de piață, pe de altă parte, este prețul pe care un cumpărător dispus să-l plătească pentru acțiunile sau activele companiei într-o tranzacție în condiții normale. Valoarea contabilă poate să nu reflecte adevărata valoare economică a unei companii, deoarece nu ia în considerare activele necorporale, cum ar fi reputația mărcii sau capitalul uman.
6. Care este rolul unui expert în evaluare în tranzacțiile de fuziuni și achiziții ?
Un expert în evaluare joacă un rol crucial în tranzacțiile de fuziuni și achiziții, oferind o evaluare independentă și obiectivă a valorii companiei țintă. Acest lucru îi ajută pe cumpărători și vânzători să negocieze un preț echitabil pentru tranzacție și, de asemenea, poate oferi dovezi în instanță în cazul în care tranzacția se înrăutățește. Experții în evaluare pot utiliza o varietate de metode pentru a determina valoarea, inclusiv modelarea financiară, analiza pieței și evaluarea bazată pe active.
7. Care sunt unele capcane obișnuite de evitat atunci când se efectuează o evaluare ?
Unele capcane comune de evitat atunci când se efectuează o evaluare includ:
a) Utilizarea informațiilor financiare învechite sau incomplete.
b) Nerespectarea activelor necorporale, cum ar fi reputația mărcii sau capitalul uman.
c) Utilizarea rata de actualizare sau metoda de evaluare greșită.
d) Nerespectarea riscurilor și incertitudinilor.
e) Supraestimarea valorii companiei pe baza proiecțiilor optimiste.
f) Subestimarea valorii companiei pe baza proiecțiilor pesimiste.
g) Nerespectarea valorii companiei. impactul factorilor externi, cum ar fi tendințele pieței sau schimbările de reglementare.
Apreciez
Nu apreciez
Raportați o eroare de conținut
Share
