Förstå CVA: Kreditvärderingsjusteringen förklaras

CVA står för Credit Valuation Adjustment. Det är en justering som görs av värdet på ett finansiellt instrument för att spegla motpartens potentiella kreditrisk. Det är med andra ord en uppskattning av den förväntade förlusten som kan uppstå om motparten inte uppfyller sina förpliktelser.

CVA används vanligtvis i derivattransaktioner, där en part är exponerad för den andra partens kreditrisk. Till exempel, om en bank länge är en kreditswap (CDS) på ett företag, har den exponering för det företagets potentiella fallissemang. CVA-justeringen skulle återspegla den förväntade förlusten som banken kan ådra sig om företaget går i konkurs.

CVA beräknas med en mängd olika metoder, inklusive sannolikhetsvägda förväntade förlustmodeller och kreditmigreringsmodeller. Dessa metoder tar hänsyn till faktorer som motpartens kreditvärdighet, transaktionens löptid och sannolikheten för fallissemang.

CVA är ett viktigt begrepp i riskhantering för finansinstitut, eftersom det hjälper till att kvantifiera de potentiella förlusterna i samband med deras exponering motpartskreditrisk. Det används också i lagstadgade kapitalkrav, eftersom det är en av komponenterna i kapitalkravet för kreditrisk.