Cognovits-johdannaisten ymmärtäminen: opas luottotapahtumien suojaamiseen

Cognovits on termi, jota käytetään rahoitusinstrumenttien yhteydessä, erityisesti strukturoidun rahoituksen alalla. Se viittaa johdannaistyyppiin, joka perustuu luottotapahtumaan, kuten maksukyvyttömyyteen tai konkurssiin, ja jonka tarkoituksena on tarjota suoja tällaisista tapahtumista johtuvilta tappioilta.

Cognovits-johdannainen on olennaisesti kahden osapuolen välinen sopimus, jossa määritellään mikä toinen osapuoli ("suojan ostaja") saa maksun, jos luottotapahtuma vaikuttaa toiseen osapuoleen ("suojan myyjä"). Suojan ostajan saama maksu perustuu tyypillisesti omaisuuserän arvon ennen luottotapahtumaa ja sen arvon väliseen eroon tapahtuman jälkeen tai suojan ostajalle luottotapahtuman seurauksena aiheutuneen tappion määrään.

Cognovits-johdannaisia voidaan käyttää suojautumaan luottotapahtumien, kuten maksukyvyttömyyden tai konkurssien, aiheuttamilta mahdollisilta tappioilta, ja ne voidaan räätälöidä vastaamaan osapuolten erityistarpeita. Niitä käytetään usein strukturoiduissa rahoitustransaktioissa, kuten arvopaperistamisessa ja vakuudellisissa velkasitoumuksissa (CDO), joissa maksukyvyttömyyden tai konkurssin riski on korkea.

Kaiken kaikkiaan cognovits-johdannaiset ovat eräänlainen rahoitusväline, joka tarjoaa suojan luottotapahtumien aiheuttamilta tappioilta, ja sitä voidaan käyttää riskien hallintaan strukturoiduissa rahoitustransaktioissa.