CVA:n ymmärtäminen: Credit Valuation Adjustment Explained

CVA on lyhenne sanoista Credit Valuation Adjustment. Se on rahoitusinstrumentin arvoon tehty oikaisu vastapuolen mahdollisen luottoriskin huomioon ottamiseksi. Toisin sanoen se on arvio odotetusta tappiosta, joka saattaa syntyä, jos vastapuoli ei täytä velvoitteitaan.

CVA:ta käytetään tyypillisesti johdannaiskaupoissa, joissa toinen osapuoli on alttiina toisen osapuolen luottoriskille. Jos esimerkiksi pankilla on pitkä luottoriskinvaihtosopimus (CDS) yritykselle, se on alttiina kyseisen yrityksen mahdolliselle maksukyvyttömyydelle. CVA-oikaisu kuvastaisi odotettavissa olevaa tappiota, joka pankille voisi aiheutua, jos yritys laiminlyö. CVA lasketaan useilla eri menetelmillä, mukaan lukien todennäköisyyspainotetut odotetun tappion mallit ja luottojen migraatiomallit. Näissä menetelmissä otetaan huomioon sellaiset tekijät kuin vastapuolen luottokelpoisuus, transaktion kesto ja maksukyvyttömyyden todennäköisyys.

CVA on tärkeä käsite rahoituslaitosten riskienhallinnassa, koska se auttaa kvantifioimaan niiden riskiin liittyvät mahdolliset tappiot. vastapuoliluottoriskille. Sitä käytetään myös lakisääteisissä pääomavaatimuksissa, koska se on yksi luottoriskin pääomavaatimuksen komponenteista.