M&A-transaktioiden arvostusmenetelmien ja -periaatteiden ymmärtäminen

Arvostus on prosessi, jolla määritetään omaisuuserän tai velan taloudellinen arvo. Siinä arvioidaan yrityksen odotettavissa olevat vastaiset rahavirrat tai tuotot ja diskontataan sitten nämä kassavirrat nykyarvoonsa käyttämällä diskonttokorkoa. Tuloksena oleva arvo on yrityksen tai omaisuuden arvioitu arvo.
2. Mitkä ovat erilaiset arvostusmenetelmät?
Arviointimenetelmiä on useita, mukaan lukien:
a) Omaisuusperusteinen arvostus: Tämä menetelmä arvostaa yrityksen sen omaisuuserien, kuten omaisuuden, laitteiden ja varaston, arvon perusteella.
b) Tuloihin perustuva lähestymistapa : Tämä menetelmä arvioi yrityksen sen odotettujen tulevien kassavirtojen perusteella käyttämällä tekniikoita, kuten diskontattujen kassavirta-analyysiä (DCF) tai tulojen pääomittamista.
c) Markkinalähestymistapa: Tällä menetelmällä yritys arvostetaan vertaamalla sitä samankaltaisiin yrityksiin, jotka ovat äskettäin myydään tai käydään julkisesti kaupankäynnin kohteena.
d) Kustannusmenetelmä : Tällä menetelmällä yritys arvostetaan sen omaisuuserien, kuten kiinteistöjen ja kaluston, vaihtokustannusten perusteella.
3. Mikä on diskontattu kassavirta (DCF) -analyysi?
Diskontoitu kassavirta (DCF) -analyysi on arvostusmenetelmä, joka arvioi yrityksen odotettavissa olevien tulevien kassavirtojen nykyarvon käyttämällä diskonttokorkoa rahan aika-arvon heijastamiseen. Diskonttauskorko perustuu tyypillisesti painotettuun keskimääräiseen pääomakustannuksiin (WACC), jossa huomioidaan vieraan ja oman pääoman ehtoisen rahoituksen kustannukset sekä velkarahoituksen veroedut.
4. Mikä on painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC)?
Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) on yrityksen pääomakustannusten mitta, jossa otetaan huomioon vieraan ja oman pääoman ehtoisen rahoituksen kustannukset sekä velan veroedut. rahoitusta. Se lasketaan painottamalla kunkin pääomalähteen kustannukset sen osuudella koko pääomasta.
5. Mitä eroa on kirjanpitoarvon ja markkina-arvon välillä?
Kirjanpitoarvo on yrityksen varojen ja velkojen arvo sellaisena kuin se on kirjattu sen tilinpäätökseen. Markkina-arvo puolestaan on hinta, jonka halukas ostaja maksaisi yhtiön osakkeista tai omaisuudesta käsin riippuvaisessa kaupassa. Kirjanpitoarvo ei välttämättä kuvasta yrityksen todellista taloudellista arvoa, koska siinä ei oteta huomioon aineetonta omaisuutta, kuten brändin mainetta tai inhimillistä pääomaa.
6. Mikä on arvostusasiantuntijan rooli yritysjärjestelyissä?
Arviointiasiantuntijalla on keskeinen rooli yritysjärjestelyissä antamalla riippumattoman ja objektiivisen arvion kohdeyrityksen arvosta. Tämä auttaa ostajia ja myyjiä neuvottelemaan kaupalle reilun hinnan ja voi myös tarjota todisteita tuomioistuimessa, jos kauppa menee haitaksi. Arvostusasiantuntijat voivat käyttää erilaisia menetelmiä arvon määrittämiseen, mukaan lukien taloudellinen mallinnus, markkina-analyysi ja omaisuuseriin perustuva arvostus.
7. Mitä yleisiä sudenkuoppia kannattaa välttää arvioinnin aikana?
Yleisiä sudenkuoppia, joita tulee välttää arvioitaessa:
a) Vanhentuneiden tai epätäydellisten taloudellisten tietojen käyttäminen.
b) Aineettomien hyödykkeiden, kuten brändin maineen tai inhimillisen pääoman, huomioimatta jättäminen.
c) Käyttäminen väärä diskonttokorko tai arvostusmenetelmä.
d) Riskien ja epävarmuustekijöiden huomioimatta jättäminen.
e) Yrityksen arvon yliarviointi optimististen ennusteiden perusteella.
f) Yrityksen arvon aliarvioiminen pessimististen ennusteiden perusteella.
g) ulkoisten tekijöiden, kuten markkinatrendien tai sääntelyn muutosten, vaikutus.