Comprendere la retromarcia nei mercati delle materie prime

La backwardation è una situazione in cui il prezzo di una merce o di uno strumento finanziario sarà inferiore in futuro rispetto a oggi. Ciò può verificarsi quando il mercato prevede che il prezzo diminuirà in futuro, portando a una diminuzione del valore dei contratti futures.

Ad esempio, se il prezzo del petrolio è oggi di 100 dollari al barile e il prezzo di un contratto futures per la consegna del petrolio in sei mesi è di 95 dollari al barile, poi c’è una Backwardation di 5 dollari al barile. Ciò significa che il mercato prevede che il prezzo del petrolio sarà inferiore tra sei mesi rispetto a quello attuale.

La retrocessione può verificarsi per una serie di ragioni, tra cui cambiamenti nella domanda e nell'offerta, eventi geopolitici e cambiamenti nel sentiment del mercato. Può anche essere influenzato dal costo di mantenimento dell'inventario o dal costo di finanziamento di una posizione.

Gli investitori e i trader possono utilizzare la Backwardation come segnale per acquistare o vendere una merce o uno strumento finanziario. Ad esempio, se in futuro il prezzo di un contratto future sarà inferiore a quello attuale, un investitore potrebbe scegliere di vendere il contratto oggi e riacquistarlo in futuro a un prezzo inferiore, traendo profitto dalla differenza. Tuttavia, la Backwardation può anche essere un segnale di un mercato debole e gli investitori dovrebbero considerare attentamente la loro tolleranza al rischio prima di effettuare qualsiasi operazione basata su questa strategia.