Hiểu CVA: Giải thích về việc điều chỉnh định giá tín dụng

CVA là viết tắt của Điều chỉnh giá trị tín dụng. Đó là sự điều chỉnh được thực hiện đối với giá trị của một công cụ tài chính để phản ánh rủi ro tín dụng tiềm ẩn của đối tác. Nói cách khác, đó là ước tính tổn thất dự kiến có thể xảy ra nếu đối tác không đáp ứng được nghĩa vụ của mình.

CVA thường được sử dụng trong các giao dịch phái sinh, trong đó một bên phải chịu rủi ro tín dụng của bên kia. Ví dụ: nếu một ngân hàng nắm giữ hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) đối với một công ty, thì ngân hàng đó có nguy cơ vỡ nợ tiềm ẩn của công ty đó. Việc điều chỉnh CVA sẽ phản ánh khoản lỗ dự kiến mà ngân hàng có thể phải gánh chịu nếu công ty vỡ nợ.

CVA được tính toán bằng nhiều phương pháp khác nhau, bao gồm các mô hình tổn thất dự kiến tính theo xác suất và mô hình di chuyển tín dụng. Các phương pháp này tính đến các yếu tố như uy tín tín dụng của đối tác, thời hạn giao dịch và khả năng vỡ nợ.

CVA là một khái niệm quan trọng trong quản lý rủi ro đối với các tổ chức tài chính, vì nó giúp định lượng các tổn thất tiềm ẩn liên quan đến rủi ro của họ đối với rủi ro tín dụng của đối tác. Nó cũng được sử dụng trong các yêu cầu về vốn pháp định, vì nó là một trong những thành phần của yêu cầu vốn đối với rủi ro tín dụng.