Hiểu về hoán đổi: Các loại, cách sử dụng và rủi ro

Hoán đổi là một công cụ tài chính phái sinh bao gồm việc trao đổi một dòng tiền này lấy một dòng tiền khác. Các nhà đầu tư và tổ chức sử dụng hợp đồng hoán đổi để quản lý rủi ro tài chính, đầu cơ biến động giá trong tương lai hoặc tận dụng các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.
Swap có thể được phân loại thành nhiều loại dựa trên tài sản cơ bản được trao đổi:
1. Hoán đổi lãi suất: Những hoán đổi này liên quan đến việc trao đổi các khoản thanh toán lãi suất cố định và thả nổi dựa trên một số tiền danh nghĩa. Chân cố định trả lãi suất cố định, trong khi chân thả nổi trả lãi suất thả nổi (thường là LIBOR).
2. Hoán đổi tiền tệ: Ở đây, một bên trao đổi các khoản thanh toán gốc và lãi bằng một loại tiền tệ với cùng số tiền bằng loại tiền tệ khác.
3. Hoán đổi hàng hóa: Những hoán đổi này liên quan đến việc trao đổi dòng tiền dựa trên giá của một mặt hàng, chẳng hạn như dầu hoặc vàng.
4. Hoán đổi tín dụng: Những hoán đổi này cung cấp sự bảo vệ chống lại sự vỡ nợ của một bên đối với bên kia. Người mua hợp đồng hoán đổi sẽ nhận được khoản thanh toán nếu thực thể tham chiếu vỡ nợ, trong khi người bán đưa ra biện pháp bảo vệ.
5. Hoán đổi vốn chủ sở hữu: Các hoán đổi này liên quan đến việc trao đổi dòng tiền dựa trên giá của chỉ số vốn cổ phần hoặc một cổ phiếu cụ thể.
6. Hoán đổi tổng lợi nhuận (TRS): TRS tương tự như hoán đổi lãi suất nhưng cũng bao gồm lãi hoặc lỗ vốn trên tài sản cơ bản.
7. Hoán đổi lạm phát: Các hoán đổi này cung cấp sự bảo vệ chống lại lạm phát bằng cách trao đổi các khoản thanh toán cố định và thả nổi dựa trên chỉ số lạm phát.
8. Hoán đổi thời tiết: Những hoán đổi này liên quan đến việc trao đổi dòng tiền dựa trên điều kiện thời tiết, chẳng hạn như nhiệt độ hoặc lượng mưa.
9. Hoán đổi nông nghiệp: Những hoán đổi này liên quan đến việc trao đổi dòng tiền dựa trên giá của hàng hóa nông nghiệp, chẳng hạn như lúa mì hoặc đậu nành.
10. Hoán đổi thảm họa: Những hoán đổi này cung cấp sự bảo vệ chống lại các thảm họa thiên nhiên, chẳng hạn như bão hoặc động đất.
Swap có thể được sử dụng cho cả mục đích phòng ngừa rủi ro và đầu cơ. Ví dụ, một công ty có thể sử dụng hợp đồng hoán đổi lãi suất để khắc phục chi phí đi vay, trong khi nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng hoán đổi tiền tệ để phòng ngừa những biến động của tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, giao dịch hoán đổi cũng có thể được sử dụng cho các chiến lược phức tạp và rủi ro hơn, chẳng hạn như đặt cược vào hướng của lãi suất hoặc giá hàng hóa.
Điều quan trọng cần lưu ý là giao dịch hoán đổi là các công cụ phái sinh không cần kê đơn (OTC), nghĩa là chúng không được giao dịch trên trao đổi như cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai. Điều này làm cho chúng phức tạp hơn và kém minh bạch hơn so với các công cụ tài chính khác và có thể làm tăng nguy cơ gian lận hoặc thao túng thị trường. Do đó, các cơ quan quản lý đã nỗ lực cải thiện sự giám sát và tính minh bạch trên thị trường hoán đổi.